預(yù)發(fā)100億短期融資券 廈門(mén)建發(fā)頻密融資調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

年初向來(lái)是企業(yè)發(fā)債的高峰，繼泰禾等企業(yè)發(fā)行了多筆數(shù)額不低的中期票據(jù)之后，廈門(mén)建發(fā)股份也在近日發(fā)起一筆為100億元的融資大單。

1月19日，廈門(mén)建發(fā)股份有限公司發(fā)布第六屆董事會(huì)第十次會(huì)議決議公告，董事會(huì)已審議通過(guò)關(guān)于申請(qǐng)發(fā)行不超過(guò)100億元超短期融資券的議案。

議案顯示，建發(fā)股份董事會(huì)同意公司向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)100億元人民幣的超短期融資券發(fā)行額度，并根據(jù)市場(chǎng)情況以及公司資金需求在上述額度內(nèi)分期發(fā)行，并提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)班子決定發(fā)行的具體條款、辦理發(fā)行相關(guān)事宜。

目前，上述議案尚需提交公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，而最終方案以中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)通知書(shū)為準(zhǔn)。對(duì)此筆融資券，建發(fā)股份的回應(yīng)稱(chēng)：“主要為優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低公司融資成本�！�

而事實(shí)上，在此大單之前，建發(fā)股份亦有不少融資動(dòng)作，分別在2014年進(jìn)行了一次配股融資以及5億元短期融資。

其中，2014年3月6日，建發(fā)股份審議通過(guò)相關(guān)議案，將向全體股東每10股配售2.768股，共計(jì)可配股份數(shù)量為619，409，405股，確定配股價(jià)格為5.13元/股。扣除發(fā)行費(fèi)用后，建發(fā)股份募集資金凈額為30.35億元。最后，建發(fā)股份將本次募集資金全部用于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，其中15億元用于補(bǔ)充供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金，15.35億元用于償還供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的銀行貸款。

并且，受上述的融資影響，建發(fā)股份籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本期數(shù)比上年同期數(shù)大幅增加至32.61億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-23.17億元。

但是值得注意的是，截至2014年9月30日止，建發(fā)股份長(zhǎng)期借款為168.71億元，比年初數(shù)增加32.73%，主長(zhǎng)期應(yīng)付款10.09億元，其它流動(dòng)負(fù)債為10.89億元，公司總負(fù)債率為59%。

相對(duì)于建發(fā)股份簡(jiǎn)短的回應(yīng)，有資本市場(chǎng)人士介紹說(shuō)：“和中期票據(jù)一樣，建發(fā)股份意向發(fā)行的超短期融資券，也是在銀行間債券市場(chǎng)市場(chǎng)發(fā)行，期限在7-270天。這樣的發(fā)行方式避開(kāi)了公司債復(fù)雜的審批程序，還可以能夠節(jié)省企業(yè)融資成本�！�

相比于中期票據(jù)等融資手段，由于超短期融資券的期限短，比其他融資手段更為靈活，在利率上也比銀行流動(dòng)性貸款更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、更市場(chǎng)化。

“而銀行貸款還要制約于央行的管制利率�！�

值得注意的是，超短期融資券雖然比其他融資手段有諸多優(yōu)勢(shì)，但卻僅適合財(cái)務(wù)集中管理的大型企業(yè)集團(tuán)。

而事實(shí)上近期大規(guī)模發(fā)行超短期融資券也并非只有建發(fā)股份一家企業(yè)。

2014年11月6日，華能?chē)?guó)際電力股份有限公司意向在中國(guó)境內(nèi)一次或分次滾動(dòng)發(fā)行本金余額不超過(guò)300億元人民幣的超短期融資券。

不久后的12月24日，中國(guó)電信也成功發(fā)行共計(jì)190億元的超短期融資券大單。其中，70億元超短期融資券期限為90天、票面年利率為5.30%；120億元超短期融資券期限為30天、票面年利率為5.55%。

元旦過(guò)后，企業(yè)對(duì)融資券的需求依舊旺盛。1月份，中國(guó)電建在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行2015年度第一期超短期融資券，發(fā)行總額為35億元。

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